نگاهی اجمالی به عملکرد شرکت های خودروسازی زیان ده

خودرو

شرکت ایران خودرو بزرگترین شرکت تولید انواع خودرو سواری با سرمایه ۳۰ همت به طور متوسط در سال بالغ بر ۶۰۰ هزار خودرو تولید میکند. این شرکت از سال ۹۷ همزمان با رشد نرخ ارز و افزایش تحریم‌ها زیان ده شده است. چرا که عمده بهای تمام شده این شرکت ها رابطه مستقیمی با دلار دارد. از طرفی قیمت گذاری دستوری اعمال شده توسط شورای رقابت طی سالیان گذشته باعث رشد زیان این شرکت شد. ایران خودرو در سال ۱۴۰۱ فروش نزدیک به ۱۹۰ همت داشته است که بیشترین رقم فروش طی سال گذشته در فصل چهارم بالغ بر ۶۰ همت بوده است، که علت این امر عرضه یک سری از محصولات در بورس کالا بود.

همچنین این شرکت حدود ۲۲ هزار میلیارد تومان زیان تعدیلات سنواتی به خاطر قیمت گذاری دستوری محصولات در سال‌های ۱۴۰۰ و ۱۴۰۱ نیز شناسایی کرده است که طبق قانون، دولت باید این مبلغ را در جهت جبران این سیاست به خودروساز پرداخت کند. در مجموع شرکت در سال مالی گذشته زیان ۳۲ همت (۱۰۵ تومان به ازای هر سهم) شناسایی کرده است.

زیان انباشته شرکت طبق آخرین گزارش نزدیک به ۷۵ همت می‌باشد که با توجه به سرمایه ۳۰ همتی، مشمول ماده ۱۴۱ قانون تجارت شده است. شرکت در یادداشت های همراه یکی از راه‌ها برای خروج از ماده ۱۴۱ را افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها عنوان کرده است. آخرین افزایش سرمایه شرکت در سال ۱۳۹۸ به میزان ۲۱۰۴ درصد از محل تجدید ارزیابی بوده است. که سرمایه گذاری‌های شرکت بیشترین وزن را به خود اختصاص داده اند. شرکت برای خروج از ماده ۱۴۱ نیاز به حداقل افزایش سرمایه ۴۰۰ درصدی دارد.

با توجه به دارایی‌ها و سرمایه‌گذاری‌های شرکت و رشد تورم طی ۳ سال اخیر میتواند تا حدودی بخش زیادی از افزایش سرمایه خود را از محل تجدید انجام دهد. این شرکت در سال مالی ۱۴۰۲ با فرض فروش ۷۰۰ هزار دستگاه میتواند مبلغ فروش خود را به عدد ۲۸۰ همت برساند. که با فرض حاشیه سود خالص ۳ الی ۴ درصدی سودی بالغ بر ۱۱ همت داشته باشد. که این سود نیز از یه طرف میتواند زیان انباشته را کاهش دهد و درصد افزایش سرمایه مورد نیاز شرکت را کاهش دهد.

خپارس

شرکت پارس خودرو که از زیر مجموعه های شرکت سایپا به شمار می رود, در سال مالی ۱۴۰۱ عملکرد خوبی در افزایش فروش خود به ثبت رسانده است. به طوری که مبلغ فروش شرکت از ۱۰.۷ همت در سال ۱۴۰۰ به حدود ۲۲ همت در سال ۱۴۰۱ رسیده است. با وجود افزایش فروش، این شرکت همچنان زیان ده است به طوری که طبق آخرین گزارش مالی  زیان شرکت به عدد ۷.۷ همت (۶۸ تومان به ازای هر سهم) رسیده است که این روند طی سالهای گذشته رشدی بوده است. همچنین آخرین زیان انباشته ثبت شده نیز  حدود ۱۶ همت می‌باشد.

شرکت پارس خودرو طبق اطلاعیه ای که در جهت شفاف سازی صورت های مالی خود صادر کرده بود دو عامل اصلی زیان ده بودن شرکت را عنوان کرده است. عامل اول افزایش شدید قیمت مواد اولیه مصرفی این مجموعه بوده و عامل دوم عدم افزایش اصولی نرخ فروش محصولاتشان است که از قیمت گذاری دستوری نشأت می‌گیرد.

شرکت برای خروج از این وضعیت افزایش سرمایه را در دستور کار خود قرار داده است( افزایش سرمایه مورد نیاز ۱۸۴ درصد است). با توجه به این که در سال ۱۴۰۰ شرکت افزایش سرمایه ۴۰۰ درصدی از محل تجدید ارزیابی داده است. در حال حاضر توانایی این را ندارد که کل افزایش سرمایه مورد نیاز خود را از محل تجدید ارزیابی بدهد.

تحلیل گروه خودرویی خپارس

خساپا

شرکت سایپا دومین شرکت بزرگ تولید انواع خودرو سواری با سرمایه ۱۹.۵ همت به طور متوسط در سال بالغ بر ۴۰۰ هزار خودرو تولید میکند. این شرکت طی دو سال گذشته رشد درآمد خوبی را داشته است به طوری که طی سال مالی ۱۴۰۱ درآمدی بالغ بر ۶۰ همت داشته است که نسبت به سال مالی ۱۴۰۰ رشد ۳۶ درصدی داشته است. شرکت با وجود رشد درآمدی طی سنوات گذشته با افزایش زیان روبرو بوده است و در سال ۱۴۰۱ زیان ۱۴ همتی داشته است( ۷۳ تومان به ازای هر سهم) که زیان انباشته آن طبق آخرین صورت مالی بالای ۳۸ همت است. با فرض فروش ۴۰۰ هزار دستگاه در سال ۱۴۰۲ میتواند فروش خود را به ۱۲۰ همت برساند که برآورد سود شرکت میتواند در بازه ۳.۵ تا ۴ همت باشد.

با توجه به زیان انباشته ای که شرکت دارد برای خروج از ماده ۱۴۱ قانون تجارت نیاز به افزایش سرمایه ۳۰۰ درصدی خواهد داشت.