تحلیل بنیادی فخاس

شرکت فولاد خراسان در ابتدا با نام شرکت نورد فولاد خراسان در سال ۱۳۶۹  تاسیس شد و در سال ۱۳۷۴ نام شرکت به مجتمع فولاد خراسان تغییر یافت و متعاقبا در  اردیبهشت ماه ۱۳۸۱ به بهره برداری رسید. همچنین شرکت در سال ۱۳۸۶ در  بورس اوراق بهادار پذیرفته شد.

فعالیت اصلی شرکت فخاس  خرید کنسانتره سنگ آهن و طی کردن زنجیره تولید فولاد تا رسیدن به محصول نهایی یعنی میلگرد می باشد. شرکت فولاد خراسان همچنین در کنار فروش میلگرد، مازاد محصولات تولیدی (گندله، آهن اسفنجی و شمش) در زنجیره تولید خود را  نیز به فروش می رساند.

محصولات تولیدی شرکت فخاس

سهامداران شرکت فخاس

با توجه به نمودار فوق سهامدار اصلی شرکت، صندوق بیمه اجتماعی روستاییان و عشایر می باشد که ۵۵ درصد از شرکت را به صورت مستقیم در اختیار دارد. ومعادن دیگر شرکت بورسی نیز مالک ۳۳ درصد از فخاس می باشد. لازم به ذکر است صندوق روستاییان و عشایر به صورت مستقیم ۱۹ درصد از  سهام  ومعادن را نیز در اختیار دارد.

منابع درآمدی فخاس

اصلی ترین درآمد شرکت از محل فروش میلگرد می باشد و در سال ۱۴۰۲ طبق نمودار فوق ۶۲ درصد از درآمد شرکت از محل فروش میلگرد می باشد. بعد از میلگرد نیز  فروش شمش حائز اهمیت می باشد و ۳۴ درصد از درآمدهای شرکت را شامل می شود. به طور کلی ۹۶ درصد از درآمدهای شرکت از دو محل فروش میلگرد و شمش می باشد.

روند تولید و فروش فخاس

روند مبلغ فروش دلاری و نرخ فروش میلگرد

با توجه به نمودار فوق در سه سال اخیر فروش معادل دلاری شرکت افزایشی بوده و از ۲۸۳ میلیون دلار درآمد شرکت به ۳۳۹ میلیون دلار در سال ۱۴۰۲ رسیده است. که علت اصلی آن افزایش نرخ میلگرد بوده است. به طوری که نرخ فروش میلگرد داخلی شرکت از ۴۱۶ دلار به ازای هر تن در سال ۱۳۹۹ به ۵۹۸ دلار در سال ۱۴۰۰ رسیده است.

روند نرخ فروش داخلی و صادراتی میلگرد

با توجه به نمودار  فوق روند نرخ فروش داخلی و صادراتی شرکت در ۱۰ فصل اخیر  آورده شده است و همیشه نرخ فروش داخلی بیشتر از نرخ صادراتی بوده است. از ابتدای زمستان ۱۴۰۰ تا انتهای پاییز ۱۴۰۱ به طور متوسط اختلاف نرخ داخلی و صادراتی ۷ درصد بوده است و از زمستان ۱۴۰۱ به بعد به طور میانگین نرخ داخلی ۲۲ درصد بیشتر از نرخ صادراتی بوده است.

همچنین از اردیبهشت ماه ۱۴۰۳ نیز ضریب نسبتی  قیمت پایه میلگرد از ۱۱ درصد میانگین نرخ پایه عرضه شده شمش بلوم  در بورس کالا به ۱۶ درصد افزایش  پیدا کرده است.

تامین مواد اولیه فخاس

ماده اولیه اصلی شرکت کنسانتره می باشد و این ماده اولیه از شرکت های مختلفی تهیه می شود برای مثال طبق جدول فوق در سال ۱۴۰۲ بیشترین خرید کنسانتره از شرکت های آسان تولید سپاهان و مدیریت توسعه و تجارت مبدا صورت گرفته است.

در جدول زیر نیز  اسامی مواد اولیه شرکت آورده شده است.

با توجه به جدول فوق ۶۳ درصد از بهای تمام شده مواد اولیه مورد نیاز شرکت صرف خرید کنسانتره می شود.

زیر مجموعه های شرکت فخاس

مهم ترین زیرمجموعه شرکت فخاس شرکت بین المللی تولید و توسعه مواد فلزی (ایمپادکو) می باشد که در سال ۱۴۰۲  شرکت فخاس از این محل سرمایه گذاری ۴۸۰ میلیارد تومان سود دریافت کرده است. ایمپادکو با در  اختیار داشتن یک کارخانه تولید آهن اسفنجی به ظرفیت ۸۰۰ هزار تن در سال یکی از تامین کنندگان آهن اسفنجی کارخانه مجتمع فولاد خراسان می باشد.

طرح توسعه شرکت فخاس

شرکت به منظور توسعه ظرفیت و تکمیل زنجیره تولید و تامین مواد اولیه خود اقدام به ساخت واحد کنسانتره سازی با ظرفیت ۲.۵ میلیون تن و با زیرساخت ۵ میلیون تن  در سال در محل معادن شهرستان سنگان از طریق شرکت تهیه و تولید مواد معدنی شرق فولاد خراسان کرده است.

سرعت پیشرفت پروژه کند می باشد و طبق آخرین گزارش شرکت تا انتهای بهار ۱۴۰۳ رشد پیشرفت پروژه ۳۶ درصد بوده است.

 سود و زیان فخاس

همچنین بخوانید: قیمت طلا

مفروضات نماد فخاس

با توجه به مفروضات فوق برآورد می شود شرکت در سال ۱۴۰۳ درآمدی معادل ۲۷.۵ همت داشته باشد و به ازای هر سهم ۹۵ تومان سود بسازد.